《投資最重要的事》其實應用在人生上，也可以改成人生最重要的事，
在《投資最重要的事》第2章「了解效率市場與局限」，作者霍華馬克斯以當時芝加哥學派所提出的效率市場假說，及該假說衍伸出的一項重要成果「指數基金」投資方式，來說明他為何仍堅持「價值投資」的信仰。
簡單來說，效率市場假說認為每個公司的股票價格及公司價值會在市場及風險考量下獲得一定的「合理修正」，所以支持效率市場的人會相信股價反應的是接近精確的公司價值，而且在大家獲取的資訊來源大同小異，最後做出「你無法打敗大盤」的結論。
然而，馬克斯確認為這個假說的侷限，正在於它忽略股價的價格跟價值可能被錯估，這也是馬克斯在第1章「第二層思考」的精神，要不斷地反思及察覺。所以，馬克斯進而提出應該專注在「無效率市場」上，去挖掘那些價格被低估或高估的股票，去發掘市場的錯誤，才有機會獲得高額報酬。
我認為馬克斯在「了解效率市場及侷限」這章很有勇氣的和現行以指數投資為王的流派對話，不過，他並不是完全反對效率市場及指數投資，他只是提醒投資人，效率市場也不是百分百的有效率或不會出錯，在這麼多的投資人中，仍有人保持第二層思考，去努力挖掘並質疑那些被錯估的公司股票，最後獲利更勝大盤，成為真正的贏家，因為他們不隨眾、不盲從，憑藉自己的敏銳察覺力及不斷努力，走出屬於自己的一條獲利大道。
讀到這裡，我大概知道馬克斯想要傳達的觀念，如果用人生來比喻，那就像是在小時候，父母、長輩、學校、甚至社會可能會告訴你，念什麼科系比較安全，選擇哪種工作比較有保障沒有風險，在他們眼中，他們好像相當清楚知道這個世界運行的原理，所以他們以為他們知道的那些康莊大道或安全的人生道路就是真理，可以讓人不至於遭受風險，但也不一定會有卓越的成功。身為公務員的我相當有感觸。
因此，不完全的偏頗效率或無效率市場，是馬克斯最後中肯的提醒，雖然我仍覺得他老人家還是比較傾向努力主動去挖掘被錯估的股票，就像是個人應該努力去拓展屬於自己的道路，而不是選擇安全牌或視許多事情為理所當然，因為主流熱門的產業或企業不一定真的適合你，因為你本身的價值可能會被這個世道自以為是的標準所錯估價格。
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